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Les GAFAM sont les sociétés internet ou informatiques plus connues sous les noms de Google, Amazon, Facebook, Apple et Microsoft
Le PER est un des indicateurs préférés des analystes financiers.
Il faut 14 ans de bénéfices pour acheter une action
La capitalisation des GAFAM est équivalente à près de 3 années de PIB français.
Leurs activités sont très différentes: téléphones, ordinateurs, logiciels, réseau social, commerce et livraison. Ces entreprises sont toutes des leaders mondiaux dans leur domaine. Et leurs domaines respectifs sont en croissance forte. On peut légitimement se poser la question de leur valorisation. Mais il n’y a pas de réponse unique.
Chacune a ses particularités et le plan marketing qui a consisté à les réunir sous le terme GAFAM est astucieux, puisqu’il est devenu synonyme de croissance et de créativité.
Chaque crise financière est une occasion pour de belles analyses, comme le dit Warren Buffet : « C’est quand la mer se retire qu’on voit ceux qui se baignent nus »
Le principe de la désensibilisation de portefeuille
Lorsque vous effectuez un placement sur le long terme comme en assurance-vie ou dans un Plan d’épargne en actions (PEA), vous bénéficiez normalement de la croissance économique et de la valorisation des marchés financiers.
Comment éviter de ruiner tout le bénéfice d’un placement à long terme en subissant une crise à l’échéance des 8 ans ?
Cette méthode permet de sortir au pire de la crise des subprimes de 2008 sans perte en capital.
L’inconvénient de la méthode est le délai de latence qui suit la fin d’une crise.
Il suffit souvent de conserver un an ou deux de plus son investissement pour retrouver son capital.
Après plusieurs expériences ratées vers la fin des années 90 et début 2000 la première crypto-monnaie est créée en 2009 sous le nom de Bitcoin. Elle a été conçue par une personne ou un groupe de personnes inconnu dont le pseudonyme est Satoshi Nakamoto.
Voici la définition que donne Wikipédia:
C’est une monnaie numérique émise de pair à pair ( actif numérique), sans nécessité de banque centrale utilisable au moyen d’un réseau informatique décentralisé.
Elle utilise des technologies de cryptographie et associe l’utilisateur aux processus d’émission et de règlement des transactions.
Comparons avec la définition d’une monnaie selon la Banque Centrale Européenne( BCE):
La monnaie remplit trois fonctions différentes.
C’est un moyen d’échange, à savoir un moyen de paiement ayant une valeur, fiable aux yeux de tous.
C’est une unité de compte permettant d’établir le prix des biens et des services.
Elle constitue aussi une réserve de valeur
On notera que les crypto-monnaies n’ont pas de contrôle central comme celui d’une banque centrale.
D’un point de vue juridique, elles ne sont pas considérées comme de la monnaie mais comme une marchandise.
A l’origine la crypto-monnaie selon l’expression de ses concepteurs doit être << un nouvel espace de liberté>>
Basée sur un protocole décentralisé, une chaîne de blocs et de minage, elle a été perçue pour permettre l’interaction directe des individus sans aucun recours à un tiers (comme un Etat, une banque centrale ou un organisme supranational)
Une crypto monnaie est donc une construction numérique et technologique; Il faut clairement distinguer le Bitcoin par exemple de la technologie de la Blockchain.
La Blockchain propose de:
Sécuriser les opérations par chiffrement et découpage
Tracer les opérations jusqu’à l’origine
Offrir la transparence pour tous les utilisateurs
Donc indirectement de réduire le nombre d’intermédiaires et d’alléger les coûts de transaction.
Aux Etats-Unis les crypto-monnaies sont réglementées par la “Commodity Futures Trading Commission (CFTC)”, donc comme une marchandise ( pétrole, or, gaz, café, sucre…)
Si à l’avenir elles devraient être considérées comme un actif financier, elles tomberaient sous la réglementation de la “Securities et Exchange Commission( SEC), plus stricte en matière de transparence, d’information et de protection des abus.
En conclusion, nous conseillons à toute personne non spécialiste qui souhaiterait investir dans les cryptomonnaies, telles que nous les connaissons, de ne pas avoir besoin de l’argent qui sera investi.
Mais aussi de ne pas hésiter à attendre des points bas comme aujourd’hui pour investir, plutôt que quand les cours ont monté depuis longtemps et que tout le monde a déjà acheté.
Nous étions restés sur deux questions essentielles:
Le prix de l’énergie va-t-il continuer à augmenter, pétrole et gaz en particulier ?
Le processus de diffusion des prix de ces énergies va-t-il entraîner une spirale inflationniste durable ?
Faisons le point sur les réserves continues en matière d’énergie.
Sur la base de la consommation actuelle et des réserves connues:
Le pétrole s’épuisera dans 50 ans
Le gaz s’épuisera dans 51 ans
Le charbon s’épuisera dans 132 ans
A la question les prix de l’énergie vont-ils continuer à augmenter, pétrole et gaz en particulier?
Non, on devrait connaître une détente des prix dans quelques mois.
Le règlement du conflit Russo-Ukrainien serait un signe positif pour une détente des prix de l’énergie.
La spirale pourrait-elle s’arrêter d’elle-même ?
La réponse n’est pas évidente.
Si les banques centrales remontent leur taux d’intervention, comme c’est le cas aux Etats-Unis et bientôt en Europe,cela pourrait continuer une partie de la solution.
L’autre partie serait que la hausse des prix soit modérée quand de l’énergie est utilisée dans des produits finis.
Évidemment cela entraînerait une réduction des marges des entreprises.
Une répercussion dans les prix entraînerait une réduction du pouvoir d’achat et des revendications de hausse de salaires.
Le point de départ d’un investissement est souvent présenté comme capital.
Qu’en est-il en réalité ? Plus vous êtes prêt à investir longtemps, moins cette question est pertinente.
Warren Buffett, le financier le plus riche du monde, considère que la patience est une qualité essentielle pour un investisseur et qu’il ne faut pas avoir peur des Krachs ou corrections des bourses.
Prenons comme exemple un investisseur audacieux qui a mis 100% de son placement en actions internationales (Etats-Unis, Japon, Allemagne, France, Royaume-Uni)
Depuis 1960 son portefeuille en variations annuelles a énormément fluctué.
La question finale est donc:
Ne pas investir, pour éviter 2% des cas qui se résolvent d’eux-mêmes en attendant 2 à 4 ans de plus, cela vous prive de quoi ?
La réponse: Une performance d’environ 7% par an hors inflation.
L’inflation est l’augmentation des prix des biens ou des services.
La conséquence peut-être une réduction du pouvoir d’achat si les prix de vos dépenses augmentent plus vite que dépenses augmentent plus vite que celui de vos recettes ( salaire par exemple )
Les causes de l’inflation sont variées
Il existe une inflation par les coûts
Par exemple, la hausse du prix des matières premières (pétrole, gaz) qui se retrouvent dans le budget des ménages ou des entreprises.
Par la demande:
Par exemple une recherche de biens immobiliers certains endroits supérieure à l’offre des biens.
Par la création monétaire:
Avec par exemple une banque centrale qui crée de la monnaie à un rythme supérieur à la croissance économique.
Qui subit ou profite de l’inflation ?
Les investisseurs épargnants subissent l’inflation qui vient ronger leur placement mais aussi les détenteurs d’un patrimoine (immobilier ou autre) qui se dévalorise au fil du temps.
A l’inverse les emprunteurs voient leur dette rongée peu à peu par inflation, ils remboursent moins qu’ils le devraient sans inflation.
Deux questions essentielles se posent:
– Les prix de l’énergie vont-ils continuer à augmenter, pétrole et gaz en particulier ?
-Le processus de diffusion des prix de ces énergies va-t-il entraîner une spirale inflationniste durable ?